现货外汇外汇市场是全球最大的金融市场，每日成交量达数万亿美元。
每次您通过交易平台提交新头寸时，您的订单都会以电子方式处理。然而，在某些情况下，对于大客户来说，交易是口头完成的。接受大额订单的主要参与者是银行间市场的参与者。执行个人交易的经纪商也有订单流簿。订单流对于做市商或经纪商来说非常有价值，因为它显示了与货币对变动相关的潜在动力。
外汇订单流由银行间市场决定，该市场约占每日执行的所有交易名义价值的一半。银行间市场的市场参与者是商业银行和投资银行。由于外汇市场的大部分流动性都是通过银行间市场传导的，因此分析这些参与者如何使用订单流信息来做出交易决策非常重要。
外汇市场的订单流由通过大型金融机构的交易决定，其中交易对手包括对冲基金、央行和投资组合经理。大部分货币订单流经15家金融机构。其中包括一些拥有专门外汇交易柜台的最大商业银行，包括大通银行、花旗银行、美国银行、德意志银行。
什么是订单流？
金融机构在全球拥有数千名客户，他们在某些时候可能需要进行货币交易。银行的客户涉及投资银行和企业融资，这可能会扩展到特定货币对的购买或出售。这些公司还将活跃于利率、商品和股票市场。
使用订单流交易的关键是根据客户想要交易的汇率来确定市场深度。订单流就像随着市场变动而发生的交易列表。由于许多企业银行客户对价格相对漠不关心，并且不会试图从市场上提取所有可能的商品，因此他们允许交易商以他们感到舒适的交易水平进入市场。这是限价订单，但如果客户试图进入突破交易，它也可以是止损订单。
交易订单流允许交易商查看交易出现在市场上的具体价格以及交易量。这些信息非常有价值，可以让经销商利用这些信息产生可观的收入。
订单流将显示可以发生交易的每个级别。每笔交易的规模与交易量一起显示。每个订单流程手册都是不同的，并显示数量和价格。例如，交易欧元/美元的交易者将拥有与交易美元/日元的交易者不同的订单流簿。
大多数经销商都利用订单簿来发挥自己的优势。然而，如果汇率没有达到期望的水平，客户几乎总是可以选择取消交易。
因此，如果交易商决定在触发大量卖出该货币之前，将欧元/美元货币对做空 5 点，并且在达到该水平之前取消订单，则交易商可能会被困在已经朝相反方向移动的交易中。
订单簿通常会有远离现货价格的大批量交易和接近现货价格的许多小批量交易。很多时候，主要市场参与者会将其部分风险管理基于其订单簿。例如，如果存在高于当前汇率的大量卖单，交易商可以使用这些水平作为潜在阻力。
许多交易者会利用订单流分析来进一步确认市场正在朝着某个方向发展。
考虑上面的图片。如果交易商的对冲基金客户有买入止损订单，以 113.90 的价格买入大量美元/日元，则交易商可能会买入超过其补仓所需的交易量。因此，如果客户想要买入 3000 万美元/日元，那么交易商可以买入 4000 万美元/日元，并在该水平被突破时抓住上涨趋势。
尽管订单流书极其重要，但在某些情况下它不起作用，因为客户知道订单流如何使经销商受益。对冲基金可能决定与一个交易商建立头寸，并与另一个交易商退出该头寸。虽然这些情况可能会导致额外的信用被提取，但几天后可以逆转，确保两个经销商都不会确切地知道他们的客户在做什么。
当客户决定交易交叉货币对时，交易商有时会出现重叠的订单流。当交易商执行交叉货币对交易时，大部分流动性都集中在主要货币对中。因此，欧元/美元交易者可以与交易美元/日元的交易者进行互惠互利的美元交易。
外汇交易商试图通过以买入价买入货币对并以卖出价卖出来锁定利润。这使得交易商可以从点差中获利。对于流动性很强的货币对，例如欧元/美元，买入价差可以低至半点，而对于某些外来货币对，买入价差可以高达 20 点。
市场情绪和成交量
除非您是外汇交易商，否则订单流量很难衡量。大多数交易商都可以使用电子经纪服务和汤森路透交易等场外交易平台。
这使他们能够创建订单流的内部指标。如果您是零售客户，您将无法看到市场中的订单流和交易量，但您将能够使用不同的机制来衡量流量。例如，您可以衡量期货和 ETF 的交易量，以及这些产品的期权。
期货成交量
期货市场的成交量描述了任何给定合约的总体交易活动。货币对期货合约的流动性可能非常高，并且可以接受交易商的套利，以确保其价值与场外市场的价值相同。如果交易量在一定水平和时间增加，则可以像经销商使用订单流一样使用它。不同的是你无法提前看到它。#39;
您还可以结合使用交易量和未平仓合约来衡量情绪。未平仓合约描述了未平仓合约的总数。该指标在交易时段结束时更新，而交易量通常在交易时段期间更新。如果交易量大于未平仓合约，您就知道市场上有很多新交易。如果小于未平仓量，则很难确定交易是否是新的或是否是固定的。
通常，交易量和持仓量的增加是对新头寸的确认。同时，成交量的增加和持仓量的减少就是之前仓位的清算。
期权量
您还可以评估期货和 ETF 的期权交易量，以查看已在市场中移动并产生交易量的订单。与此同时，期权市场应该会出现不寻常的活动。异常活动被描述为交易量相对于过去 30 天的交易量大于 200%，并且新交易量超过该期权当前的未平仓合约。如果这种情况发生在市场突破支撑位或阻力位时，则有可能在该特定水平上存在大量订单流。
在哪里可以使用订单流？
资本市场本质上是拍卖市场，而外汇市场是全球最大的拍卖市场。每天，买家和卖家都会来到市场以获得最好的交易。
每笔交易的发生都需要买家和卖家。当买家降低买入价并且卖家降低买入价以完成交易时，相关证券的价格必定下跌。当买家提高价格而卖家提高挂牌价格时，情况正好相反。
非拍卖市场的市场是流通市场。在协商市场中，经纪人联系买家和卖家并与他们协商具体的购买和销售价格。在房地产领域，这种情况屡见不鲜，通常需要经纪人来寻找卖家来协商销售。
在通常不透明的统一市场中，公允价值可能难以确定。对于稳定的市场而言，短期内订单流并不那么重要。另一方面，期货交易为交易者提供了足够的交易量来确定公平的价格。
让我们想象一下文字拍卖。如果成交速度较慢，拍卖师的说话速度就会很慢，声音也可能单调。当交易数量增加时，拍卖师会快速交谈并试图产生额外的兴趣。期货市场也类似，当成交量上升时，市场试图告诉我们一些事情。
我们无法理解为什么有些交易者以高于公允价值的价格买入或低于公允价值的价格出售证券，但通过分析市场规模来了解如何解释公允价值可以提高交易者做出明智决策并做出更好决策的能力交易。
技术量指标
有多种技术量指标可用于评估买卖压力。平衡指标是最好的指标之一。该指标的重点是使用成交量来寻找背离模式。例如，如果价格在成交量疲软的情况下走高，您就会知道该走势尚未得到确认。
交易者还可以使用成交量作为动量指标来确定成交量的趋势是增加还是减少。例如，您可以使用动量成交量指标，例如成交量百分比震荡指标，它类似于移动平均收敛发散指标。
该技术指标非常适合在市场突破重要水平时评估订单流。成交量强劲的突破确认了支撑位或阻力位的突破。证券方向伴随成交量的变化表明市场一致认为价格将会变动。当成交量不伴随价格变化时，走势通常是可疑的。成交量指标可以帮助交易者制定策略并以最有效的价格进入市场。
订单流对于交易商和个人交易者来说都是非常重要的市场评估机制。虽然交易商有一本订单流簿，可以看到市场何时可能移动或停止，但价格行为最终显示了市场的移动，并且可以由个体交易者通过估计交易量来使用。
