Đạt được lợi thế thống kê bằng cách hiểu rõ dòng vốn là một khái niệm quan trọng để giao dịch thành công. Đánh giá tâm lý nhà đầu tư và theo dõi dòng tiền thông minh sẽ mang lại cho bạn sự tự tin cần thiết để tạo ra lợi nhuận ổn định.
Phân tích báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch (COT) là một công cụ có thể giúp bạn xác định dòng tiền thông minh đang đầu tư vốn vào đâu. Bằng cách đánh giá thông tin trong báo cáo này, bạn có thể xác định xu hướng định vị rủi ro tiền thông minh cũng như tâm lý nhà đầu tư hiện hành.
Các báo cáo COT, được xuất bản mỗi tuần, sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn sâu sắc về vị trí của những người tham gia thị trường lớn, các nhà đầu cơ nhỏ và các nhà sản xuất thương mại trong hầu hết các danh mục hợp đồng tương lai. Báo cáo được phân phối bởi Ủy ban giao dịch tương lai và được công bố vào thứ Sáu hàng tuần. Báo cáo này đã được xuất bản từ năm 1986 và bao gồm một số công cụ tài chính, trong đó có báo cáo được gọi là báo cáo COT về tiền tệ.
Báo cáo COT là gì?
Báo cáo COT (còn được gọi là Chỉ số COT) được xuất bản bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa. CFTC là một cơ quan độc lập của Hoa Kỳ được thành lập vào năm 1974. CFTC ban đầu tập trung vào các mặt hàng nông sản đã được bán ở Hoa Kỳ trong hơn 150 năm và được liên bang quản lý từ đầu những năm 1920.
Vào những năm 1970, giao dịch kỳ hạn nhanh chóng mở rộng ra ngoài các sản phẩm nông nghiệp để bao gồm nhiều công cụ tài chính khác, bao gồm:
- ngoại tệ
- chứng khoán chính phủ của Hoa Kỳ và các nước khác
- chỉ số Mỹ
- cổ phiếu nước ngoài
Vào cuối năm 2000, Quốc hội đã đổi mới nhiệm vụ của CFTC và thông qua cái gọi là Đạo luật Hiện đại hóa Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFMA). Đạo luật hiện đại hóa hàng hóa tương lai là một nỗ lực quản lý chung giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và CFTC.
Năm 2003, quy mô của thị trường hoán đổi tăng lên đáng kể so với thời điểm ra đời vào cuối những năm 1970. Đạo luật Dodd Frank, được thông qua vào năm 2010, đã mở rộng sự giám sát của CFTC đối với thị trường hoán đổi để giúp kiểm soát chặt chẽ hơn giao dịch mất trật tự.
Trách nhiệm của CFTC là gì?
Một trong những trách nhiệm chính của CFTC là phát huy tính hiệu quả cùng với khả năng cạnh tranh trên thị trường tương lai. Ngoài ra, CFTC là cơ quan giám sát nhằm ngăn chặn các hành vi gian lận, thao túng và lạm dụng trên thị trường tương lai. Giống như SEC, CFTC không trực tiếp quản lý an ninh của các tổ chức riêng lẻ. Dữ liệu COT được CFTC thu thập cho các thị trường có từ 20 nhà giao dịch trở lên có vị thế hoạt động.
Báo cáo COT là một công cụ phân tích mạnh mẽ vì nó cung cấp thông tin cập nhật liên quan đến từng thị trường tương lai. Ngoài ra, báo cáo COT có sẵn cho các hợp đồng tương lai được giao dịch thường xuyên nhất. Ví dụ: báo cáo COT có sẵn cho các hợp đồng tiền tệ, cho phép bạn phân tích COT bằng tiền tệ. Thông tin do CFTC công bố có phần khó hiểu, khiến việc học đọc báo cáo COT trở nên khó hiểu hơn.
Ví dụ cho thấy rằng tiền được quản lý đã tăng vị thế bán trong tương lai và quyền chọn lên gần 38 nghìn hợp đồng, đồng thời giảm vị thế bán trong tương lai và quyền chọn chỉ hơn 14 nghìn. Tổng số lãi mở đối với tiền được quản lý là 151.094 hợp đồng tương lai và quyền chọn mua so với 216.366 hợp đồng tương lai và quyền chọn bán.
Điều quan trọng là phải phân biệt giữa các nhóm nhà giao dịch khác nhau sử dụng báo cáo COT:
- thương nhân thương mại hoặc đại lý trao đổi
- nhà giao dịch tiền được quản lý hoặc phi lợi nhuận
- người giao dịch không báo cáo
Theo quy định, các vị trí lớn nhất thuộc về các tổ chức thương mại hay còn gọi là người phòng ngừa rủi ro, mục tiêu của họ là giao hàng. Một ví dụ điển hình về một nhà kinh doanh thương mại là một nông dân trồng đậu nành muốn phòng ngừa giá đậu nành để đảm bảo rằng họ có thể bán lượng đậu nành tồn kho của mình ở một mức giá nhất định.
Nhóm lớn thứ hai là các nhà đầu cơ lớn, thường bao gồm các quỹ phòng hộ và nhóm giao dịch. Các vị thế mà nhóm này đảm nhận có tính chất đầu cơ và những nhà giao dịch này thường không có ý định nhận hàng hóa cơ bản mà họ giao dịch. Nhóm này giao dịch vì lợi nhuận và các chuyển động của nhóm có thể giúp bạn xác định xu hướng cơ bản trong một thị trường vốn cụ thể.
Nhóm cuối cùng được coi là những nhà đầu cơ nhỏ. Nhóm nhà giao dịch này chiếm một phần nhỏ trong diễn biến chung của thị trường.
Có một thuật ngữ thường được các nhà giao dịch hàng hóa sử dụng đó là “đi theo dòng tiền thông minh”. “Tiền thông minh” nghĩa là gì và “tiền thông minh” là ai? Bằng cách nghiên cứu các báo cáo COT lịch sử, bạn có thể biết vị trí của những người chơi chính. Điều này sẽ giúp bạn ở phía bên phải của thị trường.
Làm thế nào để đánh giá các vị thế giao dịch tương lai và quyền chọn?
Báo cáo COT là một công cụ phân tích độc đáo và có thể được các nhà giao dịch ở nhiều thị trường sử dụng. Chúng bao gồm các hợp đồng tương lai được giao dịch tích cực nhất: tiền tệ, lãi suất và chỉ số chứng khoán.
Mỗi tuần khi dữ liệu COT được phát hành, bạn có thể phân tích báo cáo bằng cách vẽ biểu đồ hoặc biểu đồ dữ liệu. Dữ liệu có sẵn trên trang web CFTC và được đăng trực tiếp trên trang chủ của trang web – https://www.cftc.gov. Cần lưu ý rằng dữ liệu COT do CFTC công bố không dễ dàng phân tích và được biên dịch thành tệp văn bản khi phát hành.
Như đã đề cập, có ba nhóm nhà giao dịch chuẩn bị báo cáo COT. Các nhóm này là thương mại, đầu cơ lớn và đầu cơ nhỏ. Mặc dù điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ các nhà đầu cơ thương mại, chuyên mục mà nhà giao dịch nên xem đầu tiên là các nhà đầu cơ lớn. Các nhà giao dịch thương mại thường phòng ngừa rủi ro và định vị mình theo hướng ngược lại với các nhà đầu cơ lớn.
Ngoài ra, những thay đổi trong vị thế mua hoặc bán có thể cảnh báo nhà giao dịch về tâm lý nhà đầu tư. Nếu một nhà giao dịch thấy rằng các vị thế mua đã giảm kể từ tuần trước và các vị thế bán đã tăng lên, điều này cho thấy tâm lý lạc quan đã giảm.
Tâm lý thị trường nói chung là rất quan trọng khi theo dõi thị trường tương lai. Khi xem xét tâm lý thị trường tương lai, bạn nên tập trung vào nhà giao dịch thương mại hoặc người phòng ngừa rủi ro, cũng như các nhà đầu cơ phi thương mại hoặc nhà đầu cơ lớn. Các nhà đầu cơ nhỏ không liên quan gì đến tâm lý thị trường. Hiểu được tâm lý thị trường có thể giúp nhà giao dịch dự đoán biến động giá tiềm năng.
Nông dân là một trong những nhóm lớn nhất dựa vào thị trường tương lai để giảm thiểu rủi ro. Họ đang kinh doanh trồng trọt và không có gì chắc chắn rằng giá cây trồng họ trồng sẽ tăng về giá trị. Do đó, ví dụ, nếu một nông dân trồng đậu nành và có nguy cơ giá đậu nành sẽ giảm, người nông dân sẽ phòng ngừa rủi ro của mình bằng cách bán hợp đồng tương lai đậu nành trên sàn giao dịch CME Group.
Luôn có khả năng giá đậu nành sẽ tăng trong thời gian thu hoạch. Nếu điều này xảy ra, rất có thể người nông dân sẽ kiếm được lợi nhuận khổng lồ từ vụ mùa của mình. Tuy nhiên, điều ngược lại có thể xảy ra và quá trình sản xuất đậu tương sẽ giảm xuống, dẫn đến thiệt hại đáng kể cho người nông dân.
Chỉ báo tâm lý thị trường
Chỉ báo Tâm lý Thị trường cố gắng đo lường tâm lý tăng hoặc giảm tổng thể trên thị trường tương lai. Các chỉ số thị trường có thể dẫn dắt hoặc xác nhận chuyển động giá tổng thể. Ngoài ra, các chỉ số có thể theo dõi hành vi đầu tư gắn liền với tiền thông minh.
Dữ liệu hàng tuần thu được từ báo cáo COT rất hữu ích nhưng không dễ phân tích. Việc xem dữ liệu COT thông qua biểu đồ sẽ hiển thị dữ liệu lịch sử sẽ dễ dàng hơn nhiều. Có rất nhiều ứng dụng miễn phí mà bạn có thể tải xuống dữ liệu COT. Ngoài ra, nhà giao dịch có thể tạo biểu đồ COT của riêng mình, nhưng việc này tốn nhiều thời gian hơn.
Sử dụng báo cáo COT, bạn có thể sử dụng nó giống như một chỉ báo kỹ thuật thông thường, chỉ phân tích giá cả và thời gian. Các bộ lọc có thể được áp dụng cho báo cáo để giúp nhà giao dịch hiểu rõ hơn về việc liệu các nhà giao dịch đang trở nên lạc quan hay lạc quan. Với kiến thức này, nhà giao dịch có khả năng bắt đầu thoát hoặc tham gia giao dịch.
Như đã lưu ý trước đó, thuật ngữ “đi theo dòng tiền thông minh” thường được các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng. Bằng cách nghiên cứu các báo cáo COT lịch sử, bạn sẽ biết vị trí của những người chơi chính trên thị trường. Nghiên cứu các báo cáo COT sẽ giúp nhà giao dịch đứng về phía đúng của thị trường và tăng cơ hội thành công.
Trên biểu đồ của đồng bảng Anh, bạn có thể thấy thời điểm các nhà đầu tư chính bắt đầu bán khống vào tháng 1 (đường màu xanh), điều này báo trước sự sụt giảm giá của hợp đồng tương lai.
Phòng ngừa rủi ro trên thị trường kỳ hạn
Người phòng ngừa rủi ro thương mại là một thực thể thường sản xuất hàng hóa hoặc một thực thể sẽ cần mua hàng hóa trong tương lai. Các nhóm này tìm cách hạn chế hoặc giảm thiểu rủi ro bằng cách tận dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro trên thị trường hàng hóa.
Nông dân là một trong những nhóm lớn nhất dựa vào thị trường tương lai để giảm thiểu rủi ro. Nông dân đang tham gia trồng trọt và không có gì chắc chắn rằng giá trị của cây trồng họ trồng sẽ tăng lên. Các nhà quản lý trong một tập đoàn lớn cũng sẽ phòng ngừa rủi ro tiền tệ hoặc lãi suất bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai.
Phòng ngừa rủi ro có hai phần. Phần đầu tiên của hàng rào là vị thế của hàng hóa sẽ được mua. Phần thứ hai của vị thế trên thị trường tương lai là vị thế của người phòng ngừa rủi ro để giảm thiểu rủi ro. Thông thường, một trong các quan điểm có lợi cho người phòng ngừa rủi ro và vị thế còn lại thiên về người phòng ngừa rủi ro. Trong một ví dụ lý tưởng, sự phân bổ hàng rào sẽ giữ nguyên trong toàn bộ khoảng thời gian.
Đôi khi một tổ chức hoặc một ngành không thể phòng ngừa rủi ro. Một ví dụ điển hình về việc một tổ chức hoặc ngành không có khả năng phòng ngừa rủi ro là khi giá dầu tăng mạnh. Các hãng hàng không chịu thiệt hại nặng nề và một số bị phá sản do giá nhiên liệu tăng cao. Nếu các công ty phòng ngừa rủi ro một cách hợp lý thì phần lớn tổn thất của họ có thể tránh được.
Hãy tóm tắt lại
Báo cáo COT là một công cụ có giá trị mà các nhà giao dịch có thể sử dụng để nâng cao hiểu biết của họ về biến động giá trên thị trường tài chính. Bạn có thể sử dụng báo cáo COT để hiểu rõ hơn những gì các nhà phòng ngừa rủi ro thương mại, nhà giao dịch lớn và nhà đầu cơ nhỏ đang làm trên thị trường hàng hóa.
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, hay CFTC, là cơ quan đưa ra báo cáo COT. Một trong những vai trò quan trọng nhất của CFTC là đảm bảo rằng thị trường hàng hóa hoạt động hiệu quả và những người tham gia thị trường tương lai không thao túng thị trường hoặc tham gia vào các hoạt động gian lận.
Một trong những yếu tố quan trọng nhất của báo cáo COT là khả năng giúp các nhà giao dịch hàng hóa nhìn thấy xu hướng trên thị trường. Bằng cách tích cực theo dõi báo cáo COT bằng biểu đồ, các nhà giao dịch hàng hóa sẽ biết được các xu hướng đang nổi lên trên thị trường hàng hóa. Phân tích báo cáo COT sẽ mang lại lợi ích cho nhà giao dịch cá nhân và giúp anh ta hiểu rõ hơn về hướng đi của một thị trường cụ thể.
Ngoài ra, tâm lý thị trường sẽ giúp người giao dịch hàng hóa đưa ra quyết định tốt hơn về hướng đi của thị trường. Các nhóm mà các nhà giao dịch hàng hóa nên tập trung vào là các tổ chức phi lợi nhuận hoặc các nhà đầu cơ lớn. Điều này sẽ giúp nhà giao dịch theo dõi dòng tiền thông minh và hiểu rõ hơn khi nào nên tham gia hoặc thoát khỏi thị trường.
