Fluxo e volume de pedidos no mercado cambial: como pode ser utilizado?

O mercado de câmbio à vista é o maior mercado financeiro do mundo, com um volume de negócios diário de vários trilhões de dólares.

Cada vez que você envia uma nova posição através de sua plataforma de negociação, seu pedido é processado eletronicamente. Porém, em alguns casos, para grandes clientes, as transações são concluídas verbalmente. Os principais players que aceitam grandes encomendas são os participantes do mercado interbancário. As corretoras que executam transações individuais também possuem um livro de fluxo de pedidos. O fluxo de ordens pode ser muito valioso para um formador de mercado ou corretor porque mostra o impulso subjacente associado aos movimentos de um par de moedas.

O fluxo de ordens Forex é determinado pelo mercado interbancário, que representa aproximadamente metade do valor nocional de todas as negociações executadas diariamente. Os participantes do mercado no espaço interbancário são bancos comerciais e de investimento. Uma vez que a maior parte da liquidez do mercado cambial é canalizada através do mercado interbancário, é importante analisar como estes intervenientes utilizam as informações do fluxo de ordens para tomar decisões de negociação.

O fluxo de ordens no mercado cambial é determinado por negociações que passam por grandes instituições financeiras, onde as contrapartes vão desde fundos de hedge, bancos centrais e gestores de carteiras. A maior parte do fluxo de ordens de moeda passa por 15 instituições financeiras. Estes incluem alguns dos maiores bancos comerciais que possuem mesas de negociação forex dedicadas, incluindo Chase, Citi, Bank of America, Deutsche Bank.

O que é fluxo de pedidos?

As instituições financeiras têm milhares de clientes em todo o mundo que em algum momento podem precisar realizar uma transação monetária. Os bancos têm clientes envolvidos em bancos de investimento e finanças corporativas, o que pode se estender à compra ou venda de um determinado par de moedas. Estas empresas também estarão activas nos mercados de taxas de juro, de matérias-primas e de acções.

A chave para utilizar a negociação com fluxo de ordens é determinar a profundidade do mercado com base nas taxas de câmbio às quais os clientes desejam negociar. O fluxo de pedidos é como uma lista de negociações que ocorrerão conforme o mercado se move. Como muitos clientes de bancos corporativos são relativamente indiferentes aos preços e não tentam extrair todos os itens possíveis do mercado, eles permitem que o revendedor entre no mercado em um nível no qual se sintam confortáveis para realizar suas negociações. Esta é uma ordem limitada, mas também pode ser uma ordem stop se o cliente estiver tentando entrar em uma negociação de breakout.

O fluxo de ordens de negociação permite ao revendedor ver o preço específico pelo qual uma negociação aparecerá no mercado, bem como o volume da negociação. Esta informação é extremamente valiosa e permite ao revendedor gerar receitas significativas com esta informação.

O fluxo de pedidos mostrará cada nível em que uma transação pode ocorrer. O tamanho de cada negociação é indicado juntamente com o volume de negociações. Cada livro de fluxo de pedidos é diferente e mostra o volume junto com o preço. Por exemplo, um trader que negocia EUR/USD terá um livro de fluxo de ordens diferente de um trader que negocia USD/JPY.

A maioria dos revendedores usa as carteiras de pedidos a seu favor. Porém, o cliente quase sempre tem a opção de cancelar a transação caso a taxa de câmbio não atinja o nível desejado.

Assim, se um negociante decidir que quer vender a descoberto o par de moedas EUR/USD em 5 pips antes do gatilho para vender uma grande quantidade dessa moeda ser atingido, e a ordem for cancelada pouco antes de o nível ser atingido, o negociante pode ser preso com um comércio que já se moveu na direção oposta.

A carteira de pedidos normalmente terá negociações de grande volume mais distantes do preço à vista e muitas negociações de volume menor perto do preço à vista. Muitas vezes, um importante participante do mercado baseará parte da sua gestão de risco na sua carteira de encomendas. Por exemplo, se houver grandes ordens de venda acima da taxa de câmbio atual, o revendedor poderá usar esses níveis como resistência potencial.

Muitos traders usarão a análise do fluxo de ordens para confirmar ainda mais se o mercado está se movendo em uma determinada direção.

Considere a imagem acima. Se um negociante tiver um cliente de fundo de hedge que tenha uma ordem stop de compra para comprar uma grande quantidade de USD/JPY a 113,90, o negociante poderá comprar mais volume do que o necessário para cobrir sua posição. Assim, se o cliente quiser comprar 30 milhões de USD/JPY, o revendedor poderá comprar 40 milhões e acompanhar o movimento de alta quando o nível for quebrado.

Embora o livro de fluxo de pedidos seja extremamente importante, em alguns casos ele não funcionará porque os clientes sabem como o fluxo de pedidos pode beneficiar o revendedor. Um fundo de hedge pode decidir entrar em uma posição com um revendedor e sair dessa posição com outro. Embora estes cenários possam resultar na retirada de crédito adicional, isso pode ser revertido após alguns dias, garantindo que nenhum revendedor saberá exatamente o que seu cliente estava fazendo.

Às vezes, os revendedores terão fluxo de pedidos sobrepostos quando o cliente decidir negociar um par cruzado. Embora os revendedores executem negociações de pares cruzados, a maior parte da liquidez está nos principais pares de moedas. Por esta razão, um trader de EUR/USD pode ter uma negociação de dólares mutuamente benéfica com um trader que negocia USD/JPY.

Os negociantes de Forex tentam obter lucros comprando um par de moedas pelo preço de compra e vendendo pelo preço de venda. Isso permite que o revendedor lucre com o spread. Para pares de moedas que são muito líquidos, como EUR/USD, o spread de oferta pode ser tão baixo quanto meio pip, enquanto em alguns pares de moedas exóticas, o spread de oferta pode ser tão alto quanto 20 pips.

Sentimento e volume do mercado

O volume do fluxo de pedidos é difícil de medir, a menos que você seja um negociante de câmbio. A maioria dos revendedores tem acesso a plataformas de balcão, como Electronic Broking Services e Thomson Reuters Dealing.

Isso lhes permite criar indicadores internos de fluxo de pedidos. Se você for um cliente de varejo, não conseguirá ver o fluxo de pedidos e os volumes do mercado, mas poderá utilizar um mecanismo diferente para medir o fluxo. Por exemplo, você pode medir o volume de futuros e ETFs, bem como opções sobre esses produtos.

Volume de futuros

O volume nos mercados futuros descreve a atividade comercial geral para qualquer contrato. Os contratos futuros sobre pares de moedas podem ser muito líquidos e sujeitos a arbitragem por parte dos negociantes para garantir que os seus valores sejam idênticos aos do mercado de balcão. Se o volume aumentar em um determinado nível e tempo, ele poderá ser usado da mesma forma que um revendedor usa o fluxo de pedidos. A diferença é que você não pode ver isso com antecedência.

Você também pode usar o volume em conjunto com os contratos em aberto para avaliar o sentimento. Os contratos em aberto descrevem o número total de contratos em aberto. Este indicador é atualizado no final do pregão, enquanto o volume geralmente é atualizado durante o pregão. Se o volume for maior que a quantidade de contratos em aberto, você sabe que há muitas negociações novas no mercado. Se for inferior aos contratos em aberto, é difícil determinar se as negociações são novas ou se as posições estão a ser fixadas.

Normalmente, um aumento no volume e nos contratos em aberto é a confirmação de uma nova posição. Ao mesmo tempo, um aumento no volume e uma diminuição nas posições em aberto é a liquidação da posição anterior.

Volume de opções

Você também pode avaliar o volume de opções em futuros e ETFs para ver os pedidos que foram movimentados pelo mercado e estão gerando volume. Ao mesmo tempo, deverá haver atividade incomum no mercado de opções. A atividade incomum é descrita como um volume superior a 200% em relação ao volume dos últimos 30 dias e um novo volume que excede o interesse em aberto atual para a opção. Se isso acontecer quando o mercado estiver ultrapassando os níveis de suporte ou resistência, existe a possibilidade de que tenha havido um fluxo de ordens significativo nesse nível específico.

Onde posso usar o fluxo de pedidos?

Os mercados de capitais são essencialmente mercados de leilões, e o mercado cambial é o maior mercado de leilões do mundo. Todos os dias, compradores e vendedores vêm ao mercado para conseguir o melhor negócio.

Cada transação que ocorre requer um comprador e um vendedor. Quando os compradores reduzem o preço de oferta e os vendedores reduzem o preço de oferta para concluir uma negociação, o preço do título em questão deve diminuir. O oposto pode ser dito quando os compradores aumentam o preço e os vendedores aumentam o preço de listagem.

Um mercado que não é um mercado de leilão é um mercado negociável. Num mercado negociado, um corretor contacta compradores e vendedores e negocia com eles preços específicos de compra e venda. Você vê isso o tempo todo no setor imobiliário, onde normalmente precisa de um corretor para encontrar um vendedor e negociar uma venda.

Em mercados harmonizados, que são muitas vezes opacos, o justo valor pode ser difícil de determinar. O fluxo de pedidos é menos importante no curto prazo para mercados consistentes. A negociação de futuros, por outro lado, proporciona aos traders volume suficiente para determinar um preço justo.

Vamos imaginar um leilão de palavras. Se as transações forem lentas, o leiloeiro falará devagar e sua voz poderá ser monótona. Quando o número de transações aumentar, o leiloeiro falará rapidamente e tentará gerar interesse adicional. Os mercados de futuros são semelhantes e, quando o volume aumenta, o mercado tenta dizer-nos algo.

É impossível entender por que alguns traders compram um título a um preço acima do valor justo ou vendem abaixo dele, mas entender como o valor justo pode ser interpretado através da análise do tamanho do mercado pode melhorar a capacidade do trader de tomar decisões informadas e tomar melhores decisões. negócios.

Indicadores técnicos de volume

Existem vários indicadores técnicos de volume que podem ser usados para avaliar a pressão de compra e venda. O indicador de equilíbrio é um dos melhores. O indicador tem como foco usar o volume para buscar padrões de divergência. Por exemplo, se os preços subirem com um volume fraco, você saberá que o movimento não está confirmado.

Os traders também podem usar o volume como um indicador de impulso para determinar se uma tendência no volume está aumentando ou diminuindo. Por exemplo, você pode usar um indicador de volume de impulso, como o Oscilador de volume percentual, que é semelhante ao indicador de divergência de convergência de média móvel.

Este indicador técnico é ideal para avaliar o fluxo de pedidos quando o mercado ultrapassa um nível importante. Um rompimento em volume forte confirma um rompimento de suporte ou resistência. Mudanças na direção de um título acompanhadas de volume indicam que o consenso do mercado acredita que o preço irá se mover. Quando o volume não acompanha a mudança de preço, o movimento costuma ser suspeito. Os indicadores de volume podem ajudar um trader com estratégias, bem como entrar no mercado com o preço mais eficaz.

O fluxo de pedidos é um mecanismo de avaliação de mercado muito importante tanto para revendedores quanto para traders individuais. Embora os negociantes tenham uma carteira de fluxo de ordens e possam ver quando o mercado pode estar se movendo ou parando, a ação do preço mostra, em última análise, o movimento do mercado e pode ser usada por negociadores individuais para estimar o volume.