자본 흐름을 이해하여 통계적 이점을 얻는 것은 거래 성공을 위한 중요한 개념입니다. 투자 심리를 평가하고 현명한 자금을 추적하면 일관된 수익을 창출하는 데 필요한 자신감을 얻을 수 있습니다.
COT(Commitments of Traders) 보고서 분석은 스마트 머니가 자본을 어디에 투자하고 있는지 결정하는 데 도움이 되는 도구입니다. 이 보고서에 포함된 정보를 평가함으로써 귀하는 현명한 자금 위험 포지셔닝의 추세와 일반적인 투자 심리를 판단할 수 있습니다.
매주 발행되는 COT 보고서는 거의 모든 선물 카테고리에서 주요 시장 참가자, 소규모 투기꾼 및 상업 생산자가 어디에 위치하는지에 대한 통찰력을 제공합니다. 이 보고서는 선물거래위원회에서 배포하며 매주 금요일에 게시됩니다. 이 보고서는 1986년부터 발행되었으며 통화에 대한 COT 보고서라는 보고서를 포함하여 여러 금융 도구를 포함합니다.
COT 보고서란 무엇입니까?
COT 보고서(COT 지수라고도 함)는 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)에서 발행합니다. CFTC는 1974년에 창설된 미국의 독립 기관입니다. CFTC는 처음에 미국에서 150년 넘게 판매되었으며 1920년대 초부터 연방 규제를 받아온 농산물에 초점을 맞추었습니다.
1970년대 선물 거래는 농산물을 넘어 다음과 같은 다양한 금융 상품을 포함하도록 빠르게 확장되었습니다.
- 외화 보유
- 미국 및 기타 외국의 정부 증권
- 미국 지수
- 외국 주식
2000년 후반에 의회는 CFTC의 권한을 갱신하고 소위 상품선물현대화법(CFMA)을 통과시켰습니다. 상품선물현대화법은 증권거래위원회(SEC)와 CFTC 간의 공동 규제 노력이었습니다.
2003년에는 스왑시장 규모가 1970년대 후반 도입 당시에 비해 급격히 증가했다. 2010년에 통과된 Dodd Frank 법은 스왑 시장에 대한 CFTC의 감독을 확대하여 무질서한 거래를 더욱 엄격하게 통제하는 데 도움이 되었습니다.
CFTC의 책임은 무엇입니까?
CFTC의 주요 임무 중 하나는 선물 시장에서 경쟁력과 함께 효율성을 높이는 것입니다. 또한 CFTC는 선물 시장에서 사기, 조작, 남용적인 거래 관행을 방지하기 위해 노력하는 감시 기관입니다. SEC와 마찬가지로 CFTC는 개별 조직의 보안을 직접 규제하지 않습니다. COT 데이터는 활성 포지션을 가진 거래자가 20명 이상인 시장에 대해 CFTC에서 얻습니다.
COT 보고서는 각 선물 시장과 관련된 최신 정보를 제공하므로 강력한 분석 도구입니다. 또한 COT 보고서는 가장 자주 거래되는 선물 계약에 대해 쉽게 사용할 수 있습니다. 예를 들어 COT 보고서는 통화 계약에 사용할 수 있으며 이를 통해 통화 단위의 COT를 분석할 수 있습니다. CFTC가 공개한 정보는 다소 비밀스럽기 때문에 COT 보고서를 읽는 방법을 배우는 것이 덜 간단합니다.
이 예에서는 자금 관리로 인해 선물 및 옵션의 매도 포지션이 거의 38,000 계약만큼 증가한 동시에 선물 및 옵션의 매도 포지션이 14,000 계약 이상 감소했음을 보여줍니다. 관리 자금의 총 미결제약정은 151,094개의 장기 선물 및 옵션과 216,366개의 단기 선물 및 옵션입니다.
COT 보고서를 사용하는 다양한 거래자 그룹을 구별하는 것이 중요합니다.
- 상업 거래자 또는 스왑 딜러
- 자금 관리 또는 비영리 거래자
- 보고하지 않은 거래자
일반적으로 가장 큰 위치는 상품 배송을 목표로 하는 상업 기관이나 소위 헤지 거래자가 차지합니다. 상업 거래자의 좋은 예는 대두 재고를 특정 가격에 판매할 수 있도록 대두 가격을 헤지하려는 대두 농부입니다.
두 번째로 큰 그룹은 일반적으로 헤지펀드와 트레이딩 풀로 구성된 대규모 투기꾼입니다. 이 그룹이 취하는 포지션은 본질적으로 투기적이며 이러한 거래자들은 일반적으로 자신들이 거래하는 기본 상품을 인수할 의도가 없습니다. 이 그룹은 이익을 위해 거래하며 그 움직임은 특정 자본 시장의 기본 추세를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.
마지막 그룹은 소규모 투기꾼으로 간주됩니다. 이 거래자 그룹은 전체 시장 움직임에서 작은 부분을 차지합니다.
상품 거래자들 사이에서 자주 사용되는 용어가 있는데, 그것은 “현명한 돈을 따르라”입니다. "스마트 머니"는 무엇을 의미하며 "스마트 머니"는 누구입니까? 과거 COT 보고서를 연구하면 주요 업체의 위치를 확인할 수 있습니다. 이는 귀하가 시장의 올바른 위치에 머무르는 데 도움이 될 것입니다.
선물 및 옵션 거래 포지션을 평가하는 방법은 무엇입니까?
COT 보고서는 독특한 분석 도구이며 많은 시장의 거래자가 사용할 수 있습니다. 이는 통화, 이자율 및 주가 지수 등 가장 활발하게 거래되는 선물 계약을 다룹니다.
매주 COT 데이터가 공개되면 데이터의 그래프나 차트를 그려 보고서를 분석할 수 있습니다. 해당 데이터는 CFTC 웹사이트에서 확인할 수 있으며 웹사이트 홈페이지(https://www.cftc.gov)에 직접 게시됩니다. CFTC가 공개한 COT 데이터는 쉽게 분석되지 않으며 공개 시 텍스트 파일로 컴파일된다는 점에 유의해야 합니다.
이미 언급한 바와 같이 COT 보고서를 준비하는 세 그룹의 트레이더가 있습니다. 이 그룹은 상업, 대규모 투기꾼 및 소규모 투기꾼입니다. 상업 투기꾼을 예의주시하는 것도 중요하지만, 트레이더가 가장 먼저 주목해야 할 칼럼은 대형 투기꾼이다. 상업 거래자들은 일반적으로 대형 투기꾼들과 반대 방향으로 헤지하고 포지셔닝합니다.
또한, 롱 또는 숏 포지션의 변화는 트레이더에게 투자 심리를 알려줄 수 있습니다. 트레이더가 지난주 이후 매수 포지션이 감소하고 매도 포지션이 증가한 것을 본다면 이는 강세 심리가 감소했음을 나타냅니다.
일반적으로 시장 심리는 선물 시장을 모니터링할 때 매우 중요합니다. 선물 시장 심리를 살펴볼 때는 상업 거래자나 헤지 거래자뿐만 아니라 비상업적이거나 대규모 투기자에게도 초점을 맞춰야 합니다. 소규모 투기꾼은 시장 심리와 아무런 관련이 없습니다. 시장 심리를 이해하면 거래자가 잠재적인 가격 변동을 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다.
농부들은 위험을 줄이기 위해 선물 시장에 의존하는 가장 큰 그룹 중 하나입니다. 그들은 작물을 재배하는 사업을 하고 있으며 그들이 재배하는 작물의 가격이 상승할 것이라는 확신이 없습니다. 따라서 예를 들어, 농부가 대두를 재배하고 대두 가격이 하락할 위험이 있는 경우, 농부는 CME 그룹 거래소에서 대두 선물 계약을 매도하여 위험을 회피합니다.
수확기에는 대두 가격이 상승할 가능성이 항상 존재합니다. 이런 일이 발생하면 농부는 자신의 농작물로 막대한 이익을 얻을 가능성이 높습니다. 그러나 그 반대가 발생할 수 있으며 대두 공정이 낮아져 농부에게 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.
시장 감정 지표
시장 감정 지표는 선물 시장의 전반적인 강세 또는 약세 정서를 측정하려고 시도합니다. 시장 지표는 전반적인 가격 변동을 이끌거나 확인할 수 있습니다. 또한 지표는 스마트 머니와 관련된 투자 행동을 추적할 수 있습니다.
COT 보고서에서 얻은 주간 데이터는 매우 유용하지만 분석하기가 쉽지 않습니다. 과거 데이터를 표시하는 그래프를 통해 COT 데이터를 보는 것이 훨씬 쉽습니다. COT 데이터를 다운로드할 수 있는 무료 애플리케이션이 많이 있습니다. 또는 거래자가 자신의 COT 차트를 만들 수 있지만 시간이 훨씬 더 많이 걸립니다.
COT 리포트를 이용하면 가격과 시간만 분석하는 일반 기술지표와 동일하게 활용하실 수 있습니다. 보고서에 필터를 적용하면 거래자가 하락세 또는 상승세를 보이고 있는지 더 잘 이해할 수 있습니다. 이 지식을 바탕으로 거래자는 거래에 대한 청산 또는 진입을 시작할 수 있습니다.
앞서 언급했듯이 "스마트 머니 따르기"라는 용어는 전문 거래자들 사이에서 자주 사용됩니다. 과거 COT 보고서를 연구하면 주요 업체가 시장에서 어디에 위치하는지 확인할 수 있습니다. COT 보고서를 연구하면 거래자가 시장의 올바른 위치에 있고 성공 가능성이 높아지는 데 도움이 됩니다.
영국 파운드 차트를 보면 1월에 주요 선수들이 매도를 시작한 시점(파란색 선)을 볼 수 있는데, 이는 선물 계약 가격의 하락을 예고합니다.
선물시장에서의 헤징
상업 헤지 거래자는 일반적으로 상품을 생산하는 기업이거나 미래에 상품을 구매해야 하는 기업입니다. 이들 그룹은 원자재 시장의 헤징을 활용하여 위험을 제한하거나 줄이려고 합니다.
농부들은 위험을 줄이기 위해 선물 시장에 의존하는 가장 큰 그룹 중 하나입니다. 농부들은 농작물 재배에 종사하고 있으며, 그들이 재배하는 농작물의 가격이 상승할 것이라는 확신은 없습니다. 대기업의 관리자들은 선물을 이용하여 통화나 이자율 위험을 헤지할 수도 있습니다.
헤징은 두 부분으로 구성됩니다. 헤지의 첫 번째 부분은 구매할 상품의 포지션입니다. 선물 시장 포지션의 두 번째 부분은 위험을 줄이기 위한 헤지 거래자의 포지션입니다. 일반적으로 포지션 중 하나는 헤지 거래자에게 유리하게 편향되고 다른 포지션은 헤지 거래자에게 불리하게 편향됩니다. 이상적인 예에서는 헤지의 분포가 전체 기간 동안 동일하게 유지됩니다.
조직이나 산업이 헤지할 수 없는 경우가 있습니다. 조직이나 산업이 헤지할 수 없는 가장 좋은 예는 석유 가격이 급등한 경우입니다. 항공사는 막대한 손실을 입었고 일부 항공사는 높은 연료비로 인해 파산했습니다. 기업이 위험을 적절하게 헤지했다면 대부분의 손실을 피할 수 있었을 것입니다.
요약하자면
COT 보고서는 거래자가 금융 시장의 가격 변동에 대한 이해를 높이는 데 사용할 수 있는 귀중한 도구입니다. COT 보고서를 사용하면 상업 헤지 거래자, 대규모 거래자 및 소규모 투기꾼이 상품 시장에서 무엇을 하고 있는지 더 잘 이해할 수 있습니다.
상품선물거래위원회(CFTC)는 COT 보고서를 작성하는 기관입니다. CFTC가 수행하는 가장 중요한 역할 중 하나는 상품 시장이 효율적으로 운영되고 선물 시장의 참가자가 시장을 조작하거나 사기 행위에 가담하지 않도록 하는 것입니다.
COT 보고서의 가장 중요한 요소 중 하나는 상품 거래자가 시장 동향을 파악하는 데 도움을 주는 능력입니다. 차트를 사용하여 COT 보고서를 적극적으로 모니터링함으로써 상품 거래자는 상품 시장에서 나타나는 추세에 대한 아이디어를 갖게 됩니다. COT 보고서를 분석하면 개인 거래자에게 도움이 되고 특정 시장의 방향을 더 잘 이해할 수 있습니다.
또한, 시장 정서는 원자재 거래자가 시장 방향에 관해 더 나은 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다. 상품 거래자가 집중해야 할 그룹은 비영리 단체이거나 대규모 투기꾼입니다. 이는 거래자가 스마트 머니를 추적하고 시장에 진입하거나 퇴출할 시기를 더 잘 이해하는 데 도움이 됩니다.
