트레이더가 취해야 할 첫 번째 단계 중 하나는 브로커를 선택하는 것입니다. 이는 신중하게 고려해야 할 중요한 결정입니다. 중개 모델에는 여러 가지 유형이 있지만 일반적으로 딜링 데스크와 비딜링 데스크라는 두 가지 주요 범주로 나뉩니다. 오늘 기사에서는 귀하의 거래 스타일에 가장 적합한 유형을 결정할 수 있도록 이러한 각 모델을 자세히 살펴보겠습니다.
모델 비 거래 데스크
Non Dealing Desk 브로커는 은행, 금융 기관, 때로는 다른 거래자 등 다른 시장 참가자의 가격을 사용하여 호가를 생성하고 호가를 요청합니다.
유동성 공급자 또는 시장 조성자로도 알려진 이러한 시장 참가자는 전자 네트워크를 통해 가격을 보냅니다. 가격은 실시간으로 업데이트되며 추천이 없습니다. 네트워크에는 ECN(전자 커뮤니티 네트워크) 또는 STP(직접 처리)의 두 가지 유형이 있습니다.
기본적으로 이러한 브로커는 고객에게 최상의 가격을 제공하기 위해 다양한 소스에서 수집한 가격을 수집하는 역할을 합니다. 이러한 브로커와 거래하면 유동성 공급자가 거래의 다른 측면을 인수합니다.
이 경우 브로커는 현재 가격으로 고객의 주문을 신속하게 이행할 수 있습니다. 이 시나리오에서 브로커는 중개자 역할을 하여 고객의 주문을 수락하고 유동성 공급자의 요청에 따라 주문을 실행합니다.
ECN에는 동일한 통화쌍에 대해 수백 건의 주문을 동시에 처리할 수 있는 여러 유동성 공급자가 포함되어 있습니다. STP 역시 전자 네트워크이지만 ECN 모델만큼 많은 가격과 견적을 처리할 수는 없습니다. STP는 여러 은행 및 기타 금융 기관으로 직접 연결됩니다.
위의 다이어그램은 브로커의 전자 플랫폼(검은색 화살표)에 들어오는 가격의 역학을 보여주며, 클라이언트에게 가능한 최상의 구매 및 판매 가격(회색 화살표)을 보여줍니다. 전자 네트워크를 통해 브로커는 고객의 주문을 받고 상대방의 가격 견적(파란색 화살표)을 기반으로 주문을 실행할 수 있습니다.
모델딜링센터
딜링 센터라는 용어는 고객을 실행하지 않는 브로커를 정의하는 데 사용됩니다. 유동성 공급자의 가격으로 주문하지만 거래의 반대편을 스스로 차지하므로 고객의 거래 상대방이 됩니다.
거래 방향, 시장 규모 및 상황에 따라 브로커는 직접 거래할지 여부를 스스로 결정하며, 어느 시점에서는 자신의 포지션을 시장 조성자에게 이전할 수 있습니다. 시장이 상승하면 유동성 공급자 중 한 곳에서 제공하는 최상의 가격으로 즉시 거래를 종료하기로 결정할 수 있습니다.
이러한 유형의 브로커는 거래 상대방을 보유할 의도가 없을 때 효율적으로 주문을 실행할 수 있도록 STP 모델을 사용할 수도 있습니다. 그러나 브로커가 귀하에 대해 포지션을 유지할지 여부를 아직 결정하지 않았기 때문에 귀하는 브로커의 인터페이스를 통해 유동성 공급자로부터 가격을 반드시 받을 수는 없습니다. 딜링 데스크는 다양한 거래자의 위치를 공통 주문 풀로 결합할 수도 있습니다.
대부분의 유동성 공급자는 은행간 시장에서 통화를 인용하며 $100,000 미만으로 거래하는 것을 꺼립니다. 결과적으로, 소매 거래자에게 유동성을 제공하는 딜링 데스크 브로커는 고객의 반대편을 취해야 합니다' 규모가 작은 경우 유동성 공급자 중 한 곳과 주문을 체결할 수 있을 만큼 큰 포지션을 축적할 때까지 거래합니다.
위 그림은 딜링 데스크의 가격 변동을 보여줍니다. 유동성 공급자의 가격은 매수 또는 매도 호가를 생성하는 데 사용되며(검은색 화살표), 브로커는 결과 가격을 고객에게 전달합니다(회색 화살표). 고객은 일반적으로 STP를 사용하여 전자적으로 이 가격(파란색 화살표)으로 거래할 수 있습니다. 그런 다음 브로커의 플랫폼은 거래를 딜링 데스크(녹색 화살표)로 전달합니다.
딜링 센터는 거래 관리 방법을 결정합니다. 이는 고객 포지션을 축적할 수도 있고, 유동성 공급자(주황색 화살표)와 함께 직접 포지션을 청산할 만큼 충분한 거래량을 보유할 수도 있습니다.
딜링 센터는 포지션 자체를 보유하고 있기 때문에 자체 가격을 표시할 수도 있습니다. 이러한 가격은 고객(빨간색 화살표) 또는 유동성 공급자(노란색 화살표)의 견적에 반영됩니다.
Non Dealing Desk : 특징 및 특징
Non Dealing Desk 외환 브로커의 가장 중요한 특징은 시장에서 최고의 입찰가를 제공한다는 것입니다. 그들은 다양한 유동성 공급자에 접근할 수 있기 때문에 추가 수수료를 받고 고객에게 시장 가격을 제공합니다.
커미션은 자신의 포지션을 공개하지 않기 때문에 이들 브로커의 주요 수입원입니다. 매수-매도 스프레드도 많은 시장 참가자의 견적에 따라 달라지기 때문에 가변적입니다.
ECN 및 STP 모델이 가장 저렴한 가격을 제공합니다. 그러나 ECN은 STP보다 훨씬 더 넓은 범위의 가격에 접근할 수 있으며 STP보다 더 엄격한 매수-매도 스프레드를 제공할 수 있습니다. 이러한 유형의 브로커는 고객에게 가장 좋은 가격을 제공하므로 인상 없이 시장 가격으로 포지션을 오픈할 수 있는 기회를 제공하므로 수수료를 부과해야 합니다.
ECN과 STP의 개념은 매우 광범위하며 많은 브로커는 이들이 시장에서 가장 좋은 가격을 제공한다고 말할 수 있습니다. 반드시 1급 은행이나 금융 기관이 아닐 수도 있지만 플랫폼에 액세스하고 ECN 네트워크를 생성하는 많은 클라이언트와 연결되는 것만으로도 충분합니다.
ECN 정의는 브로커가 귀하의 주문과 일치하여 다른 고객이나 유동성 공급자로부터 최상의 가격을 찾는 것을 의미합니다.
은행은 작은 입찰로 유동성을 제공하거나 작은 로트 크기에 대한 스프레드를 요구하지 않습니다. 이들 금융 기관의 대부분은 표준 $100,000 로트와 동일한 최소 포지션 크기에 대해서만 고정 가격을 제시합니다. 이는 시장 조성자와 유동성에 실제로 접근할 수 있는 브로커가 소액 거래를 허용하는 계좌를 제공할 수 없음을 의미합니다. 브로커가 일반적으로 레버리지가 매우 높은 미니, 마이크로 또는 센트 계좌를 제공하는 경우 딜링 데스크일 가능성이 높습니다.
일반적으로 본격적인 브로커는 최소 $1000의 초기 잔액으로 계좌 개설을 제공합니다. 일부는 $5,000과 같이 더 높은 금액이 필요합니다. 레버리지도 제한되어 10 대 1을 초과하는 경우가 거의 없습니다. 여기서는 일반적으로 미니 및 마이크로 랏이 지원되지 않기 때문에 이러한 계정 크기가 필요합니다.
딜링 센터: 기능 및 뉘앙스
딜링 센터는 일반적으로 미니, 마이크로 또는 센트 랏을 거래할 수 있는 기회를 제공합니다. 이들 브로커는 시장 조성자 및 유동성 공급자에게도 접근할 수 있습니다. 그러나 그들은 가격을 고객에게 직접 전달하지 않습니다. 수수료를 부과하지 않기 때문에 고객에게 의존합니다' 이익을 내기 위한 손실과 스프레드로 인한 수입.
고객이 충분히 큰 랏을 거래하는 경우 브로커는 시장 조성자의 가격으로 자신의 포지션을 직접 채울 수 있습니다. 브로커에게 10랏을 거래하려는 고객이 있는 경우 가장 좋은 가격과 최소 스프레드를 얻을 수 있습니다.
소규모 포지션을 거래할 때 거래 센터는 시장 조성자 가격을 제공할 수 없습니다. 이 경우 브로커는 거래의 반대 입장을 취합니다. 그렇게 함으로써 그들은 또한 고객을 축적합니다' 포지션과 스프레드로 인한 이익.
일부 거래 센터는 고객 문제를 해결하거나 보다 풍부한 지식을 갖춘 지원을 제공할 수 있는 보다 개인화된 서비스를 제공합니다.
각 모델의 장점과 단점
스프레드 규모 측면에서 Non Dealing Desk 모델은 여전히 독보적입니다. 이러한 브로커는 은행 및 기타 시장 참여자로 구성된 광범위한 ECN 네트워크를 활용하여 고객에게 최상의 가격을 제공할 수 있습니다. 그러나 각 거래마다 수수료가 부과됩니다. 딜링 데스크의 스프레드는 더 넓지만 추가 수수료를 청구하지 않습니다.
브로커가 고객 거래의 상대방인 거래 센터의 이해 상충 가능성과 관련하여 많은 모순이 있습니다. 거래로 돈을 벌면 브로커는 돈을 잃습니다. 이것은 어느 정도까지는 사실입니다. 때때로 브로커는 반대 방향으로 거래를 시작한 다른 고객과 귀하의 거래를 일치시킬 수 있습니다.
딜링 센터 또는 비 딜링 데스크: 무엇을 선택해야 합니까?
외환 시장은 세계에서 가장 큰 규제되지 않은 금융 시장이며 이러한 상황은 조만간 바뀔 것 같지 않습니다. 대부분의 규제된 금융 시장은 항상 면밀한 감독과 감사가 이루어지는 거래소에 의해 통제됩니다. 여기서 시장 참여자와 투자자는 국가의 보호를 받습니다.
그러나 한 거래자에게는 최선의 선택이 다른 거래자에게는 최선의 선택이 아닐 수도 있습니다. 이 문제는 귀하의 거래 스타일의 일부로 간주되어야 합니다. 그러나 고려해야 할 세 가지 주요 요소가 있습니다.
- 귀하의 포지션 규모.
- 거래 빈도.
- 서비스 품질.
소규모 소매업자라면 딜링데스크에 갈 수밖에 없습니다. 여기서 발생할 수 있는 문제는 재인용입니다. 구매 버튼을 클릭했는데 가격이 일반적으로 자신에게 불리하게 움직인 것을 확인하고 여전히 거래를 원하는지 묻는 메시지가 표시됩니다. 이런 일이 너무 자주 발생하면 다른 브로커를 사용해 보는 것이 좋습니다.
거래 빈도에 따라 스프레드에 대해 지불할 의사가 있는 금액이 결정됩니다. 일반적으로 스프레드는 시장 상황에 따라 달라집니다. 대부분의 딜링 브로커는 비 딜링 데스크 브로커보다 스프레드가 더 넓은 경향이 있습니다. 그러나 가능한 수수료를 기억할 가치가 있습니다.
궁극적으로 거래자는 규제가 잘된 브로커를 선택해야 합니다. 미국, 영국 및 유럽 관할권은 매우 높은 수준의 통제를 제공합니다.
ECN 브로커가 더 나은 가격 책정 및 주문 실행 투명성을 제공한다는 것은 의심의 여지가 없지만 대부분의 거래 데스크에서 발생하는 조작이나 기타 부정직의 위험은 과거의 유물이자 과장된 신화라고 주장하고 싶습니다.
장기적으로 탄탄한 브로커는 고객이 성공하고 가능한 한 오랫동안 거래를 계속하기를 원합니다. 브로커가 수수료를 부과하든 스프레드로 이익을 얻든 관계없이 그는 항상 고객에게 돈을 벌고 있습니다' 해당 거래가 손실을 입거나 수익성이 있는지 여부.
