Lograr una ventaja estadística al comprender los flujos de capital es un concepto importante para el éxito comercial. Evaluar el sentimiento de los inversores y realizar un seguimiento del dinero inteligente le dará la confianza que necesita para generar rendimientos consistentes.
El análisis del informe de Compromisos de los Comerciantes (COT) es una herramienta que puede ayudarle a determinar dónde está invirtiendo su capital el dinero inteligente. Al evaluar la información contenida en este informe, puede determinar la tendencia en el posicionamiento inteligente del riesgo monetario, así como el sentimiento predominante de los inversores.
Los informes COT, publicados cada semana, le brindarán información sobre dónde se encuentran los principales participantes del mercado, los pequeños especuladores y los productores comerciales en casi todas las categorías de futuros. El informe lo distribuye la Comisión de Comercio de Futuros y se publica todos los viernes. Este informe se publica desde 1986 e incluye varios instrumentos financieros, incluido un informe llamado informe COT para moneda.
¿Qué son los informes COT?
Los informes COT (también conocidos como índice COT) son publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. La CFTC es una agencia independiente de los Estados Unidos que se creó en 1974. Inicialmente, la CFTC se centró en productos agrícolas que se habían vendido en los Estados Unidos durante más de ciento cincuenta años y habían estado regulados a nivel federal desde principios de la década de 1920.
En la década de 1970, el comercio de futuros se expandió rápidamente más allá de los productos agrícolas para incluir muchos otros instrumentos financieros, entre ellos:
- moneda extranjera
- valores gubernamentales de los Estados Unidos y otros países extranjeros
- índices estadounidenses
- acciones extranjeras
A finales de 2000, el Congreso renovó el mandato de la CFTC y aprobó la llamada Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA). La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos fue un esfuerzo regulatorio conjunto entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la CFTC.
En 2003, el tamaño del mercado de swaps aumentó espectacularmente en comparación con su introducción a finales de los años setenta. La Ley Dodd Frank, aprobada en 2010, amplió la supervisión de la CFTC del mercado de swaps para ayudar a controlar más estrictamente el comercio desordenado.
¿Cuáles son las responsabilidades de la CFTC?
Una de las principales responsabilidades de la CFTC es promover la eficiencia junto con la competitividad en los mercados de futuros. Además, la CFTC es un organismo de control que se esfuerza por prevenir el fraude, la manipulación y las prácticas comerciales abusivas en los mercados de futuros. Al igual que la SEC, la CFTC no regula directamente la seguridad de organizaciones individuales. La CFTC obtiene los datos COT para los mercados que tienen 20 o más operadores con posiciones activas.
El informe COT es una poderosa herramienta analítica porque ofrece información actualizada relacionada con cada mercado de futuros. Además, el informe COT está disponible para los contratos de futuros negociados con más frecuencia. Por ejemplo, el informe COT está disponible para contratos de divisas, que le permiten analizar COT en divisas. La información publicada por la CFTC es algo críptica, lo que hace que aprender a leer un informe COT sea menos sencillo.
El ejemplo muestra que el dinero administrado aumentó la posición corta en futuros y opciones en casi 38 mil contratos, mientras que al mismo tiempo redujo la posición corta en futuros y opciones en poco más de 14 mil. El interés abierto total en dinero administrado es de 151.094 futuros y opciones a largo plazo frente a 216.366 futuros y opciones a corto plazo.
Es importante distinguir entre los diferentes grupos de comerciantes que utilizan el informe COT:
- comerciantes comerciales o agentes de intercambio
- comerciantes de dinero administrado o sin fines de lucro
- comerciantes sin informar
Como regla general, las posiciones más importantes las ocupan instituciones comerciales o los llamados coberturadores, cuyo objetivo es la entrega de bienes. Un buen ejemplo de un comerciante comercial sería un agricultor de soja que quiere cubrir el precio de la soja para asegurarse de poder vender su inventario de soja a un precio determinado.
El segundo grupo más grande son los grandes especuladores, que normalmente están formados por fondos de cobertura y grupos de negociación. Las posiciones tomadas por este grupo son de naturaleza especulativa y estos comerciantes generalmente no tienen la intención de recibir las materias primas subyacentes con las que negocian. Este grupo opera con fines de lucro y sus movimientos pueden ayudarlo a determinar la tendencia subyacente en un mercado de capitales en particular.
El último grupo se considera el de los pequeños especuladores. Este grupo de comerciantes ocupa una pequeña parte del movimiento general del mercado.
Hay un término que se utiliza a menudo entre los comerciantes de materias primas y es "seguir el dinero inteligente". ¿Qué significa “dinero inteligente” o quién es “dinero inteligente”? Al estudiar los informes históricos de COT, se puede ver dónde se encuentran los principales actores. Esto le ayudará a mantenerse en el lado correcto del mercado.
¿Cómo evaluar las posiciones de negociación de futuros y opciones?
Los informes COT son una herramienta analítica única y pueden ser utilizados por comerciantes en muchos mercados. Cubren los contratos de futuros más negociados: divisas, tipos de interés e índices bursátiles.
Cada semana, cuando se publican los datos de COT, puede analizar el informe trazando un gráfico o cuadro de los datos. Los datos están disponibles en el sitio web de la CFTC y publicados directamente en la página de inicio del sitio web: https://www.cftc.gov. Cabe señalar que los datos COT publicados por la CFTC no se analizan fácilmente y se compilan en un archivo de texto cuando se publican.
Como ya se mencionó, existen tres grupos de comerciantes que elaboran el informe COT. Estos grupos son comerciales, grandes especuladores y pequeños especuladores. Si bien es importante vigilar de cerca a los especuladores comerciales, la columna que un comerciante debe observar primero es la de los grandes especuladores. Los comerciantes suelen protegerse y posicionarse en la dirección opuesta a los grandes especuladores.
Además, los cambios en las posiciones largas o cortas pueden alertar al comerciante sobre el sentimiento de los inversores. Si un operador ve que las posiciones largas han disminuido desde la semana anterior y las posiciones cortas han aumentado, esto indica una disminución del sentimiento alcista.
El sentimiento del mercado en general es muy importante al monitorear los mercados de futuros. Al observar el sentimiento del mercado de futuros, debe centrarse en el comerciante comercial o los coberturadores, así como en los grandes especuladores no comerciales o. Los pequeños especuladores no tienen nada que ver con el sentimiento del mercado. Comprender el sentimiento del mercado puede ayudar a un comerciante a predecir posibles movimientos de precios.
Los agricultores son uno de los grupos más grandes que dependen de los mercados de futuros para reducir su riesgo. Están en el negocio de cultivar y no hay certeza de que el precio del cultivo que cultivan aumentará de valor. Así, si, por ejemplo, un agricultor cultiva soja y existe el riesgo de que el precio de la soja baje, el agricultor cubre su riesgo vendiendo un contrato de futuros de soja en la bolsa del Grupo CME.
Siempre existe la posibilidad de que el precio de la soja aumente durante la cosecha. Si esto sucede, hay muchas posibilidades de que el agricultor obtenga grandes ganancias de su cosecha. Sin embargo, puede ocurrir lo contrario y el proceso de la soja descenderá, lo que provocará pérdidas importantes para el agricultor.
Indicador de sentimiento del mercado
El indicador de sentimiento del mercado intenta medir el sentimiento alcista o bajista general en el mercado de futuros. Los indicadores del mercado pueden indicar o confirmar el movimiento general de precios. Además, los indicadores pueden rastrear el comportamiento de inversión asociado con el dinero inteligente.
Los datos semanales obtenidos del informe COT son muy útiles, pero no son fáciles de analizar. Es mucho más fácil ver los datos de COT a través de un gráfico que mostrará datos históricos. Existen muchas aplicaciones gratuitas desde las que puedes descargar datos COT. Alternativamente, un operador puede crear sus propios gráficos COT, pero esto lleva mucho más tiempo.
Con el informe COT, puede utilizarlo de la misma manera que un indicador técnico normal, que sólo analiza el precio y el tiempo. Se pueden aplicar filtros al informe para que el operador comprenda mejor si se están volviendo bajistas o alcistas. Con este conocimiento, el comerciante tiene la capacidad de iniciar una salida o entrada en una operación.
Como se señaló anteriormente, el término "seguir el dinero inteligente" se utiliza a menudo entre los traders profesionales. Al estudiar los informes COT históricos, verá dónde se encuentran los principales actores del mercado. Estudiar los informes COT ayudará al comerciante a estar en el lado correcto del mercado y aumentará sus posibilidades de éxito.
En el gráfico de la libra esterlina se puede ver cuándo los principales actores comenzaron a vender en enero (línea azul), lo que presagiaba una caída en el precio del contrato de futuros.
Cobertura en el mercado de futuros
Un hedger comercial es una entidad que normalmente produce un producto básico o una entidad que necesitará comprar un producto básico en el futuro. Estos grupos buscan limitar o reducir su riesgo aprovechando la cobertura en los mercados de materias primas.
Los agricultores son uno de los grupos más grandes que dependen de los mercados de futuros para reducir su riesgo. Los agricultores se dedican a cultivar y no hay certeza de que el precio del cultivo que cultivan aumentará de valor. Los administradores de una gran corporación también cubrirán el riesgo cambiario o de tasa de interés utilizando futuros.
La cobertura tiene dos partes. La primera parte de la cobertura es la posición en el producto que se va a comprar. La segunda parte de una posición en los mercados de futuros es la posición del coberturista para reducir el riesgo. Por lo general, una de las posiciones está sesgada a favor del coberturista y la otra en contra del mismo. En un ejemplo ideal, la distribución de la cobertura seguirá siendo la misma durante todo el período.
Hay ocasiones en las que es posible que una organización o industria no pueda protegerse. Un gran ejemplo de una organización o industria que no puede cubrirse es cuando el precio del petróleo ha aumentado dramáticamente. Las aerolíneas sufrieron enormes pérdidas y algunas quebraron debido a los altos costos del combustible. Si las empresas hubieran cubierto adecuadamente sus riesgos, la mayoría de sus pérdidas podrían haberse evitado.
resumámoslo
Los informes COT son una herramienta valiosa que los operadores pueden utilizar para mejorar su comprensión de los movimientos de precios en los mercados financieros. Puede utilizar el informe COT para comprender mejor qué están haciendo los coberturadores comerciales, los grandes comerciantes y los pequeños especuladores en los mercados de materias primas.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, o CFTC, es el organismo que produce el informe COT. Una de las funciones más importantes que desempeña la CFTC es garantizar que los mercados de productos básicos funcionen de manera eficiente y que los actores de los mercados de futuros no manipulen los mercados ni participen en actividades fraudulentas.
Uno de los elementos más importantes de un informe COT es su capacidad para ayudar a los comerciantes de materias primas a ver las tendencias en el mercado. Al monitorear activamente el informe COT mediante gráficos, los comerciantes de materias primas tendrán una idea de las tendencias que están surgiendo en los mercados de materias primas. El análisis de los informes COT beneficiará al comerciante individual y le brindará una mejor comprensión de la dirección de un mercado en particular.
Además, el sentimiento del mercado ayudará al comerciante de materias primas a tomar mejores decisiones con respecto a la dirección de los mercados. Los grupos en los que deberían centrarse los comerciantes de materias primas son las organizaciones sin fines de lucro o los grandes especuladores. Esto ayudará al comerciante a rastrear el dinero inteligente y comprender mejor cuándo entrar o salir del mercado.
