إحدى الخطوات الأولى التي يجب على أي متداول اتخاذها هي اختيار وسيطه. وهذا قرار مهم يجب دراسته بعناية. هناك عدة أنواع مختلفة من نماذج الوساطة، ولكنها بشكل عام تنقسم إلى فئتين رئيسيتين – مكتب التداول ومكتب عدم التداول. في مقال اليوم، سنلقي نظرة فاحصة على كل نموذج من هذه النماذج حتى تتمكن من تحديد النوع الأفضل لأسلوب التداول الخاص بك.
نموذج مكتب عدم التعامل
يستخدم وسيط غير مكتب التداول الأسعار من المشاركين الآخرين في السوق: البنوك والمؤسسات المالية، وأحيانًا المتداولين الآخرين، لإنشاء عروض الأسعار وطلب الأسعار.
يقوم هؤلاء المشاركون في السوق، والمعروفون أيضًا بمزودي السيولة أو صناع السوق، بإرسال أسعارهم عبر شبكة إلكترونية. يتم تحديث الأسعار في الوقت الحقيقي ولا توجد إحالات. هناك نوعان من الشبكات: ECN (شبكة المجتمع الإلكتروني) أو STP (المعالجة المباشرة).
في الأساس، هؤلاء الوسطاء هم مجمعون للأسعار التي يجمعونها من مصادر مختلفة لتقديم أفضل الأسعار لعملائهم. عندما تتداول مع هؤلاء الوسطاء، يتولى مزود السيولة الجانب الآخر من التداول.
في هذه الحالة، يمكن للوسيط تنفيذ طلب عميله بسرعة بالسعر الحالي. في هذا السيناريو، يعمل الوسيط كوسيط، ويقبل الطلب من عميله وينفذ الأمر حسب طلب مزود السيولة.
تتضمن شبكة ECN العديد من مزودي السيولة حيث يمكنها معالجة مئات الطلبات في وقت واحد لنفس زوج العملات. STP هي أيضًا شبكة إلكترونية، لكنها لا تستطيع التعامل مع العديد من الأسعار وعروض الأسعار مثل نموذج ECN. يذهب STP مباشرة إلى العديد من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى.
يوضح الرسم البياني أعلاه ديناميكيات الأسعار القادمة إلى المنصة الإلكترونية للوسيط (الأسهم السوداء)، والتي تظهر بعد ذلك للعميل أفضل سعر شراء وبيع متاح (الأسهم الرمادية). تسمح الشبكة الإلكترونية للوسيط بتلقي طلب العميل وتنفيذه بناءً على عرض سعر الطرف المقابل (الأسهم الزرقاء).
مركز التعامل النموذجي
يستخدم مصطلح مركز التداول لتعريف الوسيط الذي لا ينفذ أوامره على عملائه' أوامر بأسعار مزودي السيولة، ولكنه يأخذ الجانب العكسي من الصفقة على نفسه، وبالتالي فهو الطرف المقابل للعميل.
اعتمادًا على اتجاه التجارة وحجم وحالة السوق، سيقرر الوسطاء أنفسهم ما إذا كانوا سيتداولون بشكل مباشر أم لا، وفي مرحلة ما قد ينقلون مراكزهم إلى صانع السوق. إذا ارتفع السوق، فقد يقررون إغلاق التداول فورًا بأفضل سعر متاح من أحد مزودي السيولة لديهم.
قد تستخدم هذه الأنواع من الوسطاء أيضًا نموذج STP لأنه يسمح لهم بتنفيذ الأوامر بكفاءة عندما لا ينوون الاحتفاظ بالجانب الآخر من التجارة. ومع ذلك، لن تتلقى بالضرورة الأسعار من مزودي السيولة من خلال واجهة الوسيط's، حيث لم يقرر الوسيط بعد ما إذا كان سيحتفظ بمركزه ضدك. يمكن لمكتب التداول أيضًا الجمع بين مراكز المتداولين المختلفين في مجموعة مشتركة من الأوامر.
يقوم معظم مزودي السيولة بتسعير العملات في سوق ما بين البنوك ولا يرغبون في التداول بأقل من $100,000. وبالتالي، سيتعين على وسيط مكتب التداول الذي يوفر السيولة لتجار التجزئة أن يأخذ الجانب الآخر من عملائه' عمليات التداول، إذا كانت صغيرة، حتى تجمع مركزًا كبيرًا بما يكفي لملء أمر مع أحد مزودي السيولة.
الصورة أعلاه توضح حركة السعر لمكتب التعامل. يتم استخدام الأسعار من مزودي السيولة لإنشاء عروض أسعار الشراء أو البيع (السهم الأسود)، ثم يقوم الوسيط بتمرير السعر الناتج إلى عميله (السهم الرمادي). يمكن للعميل التداول بهذه الأسعار (السهم الأزرق) عادةً إلكترونيًا باستخدام STP. تقوم منصة الوسيط ' بعد ذلك بتمرير التداول إلى مكتب التداول (السهم الأخضر).
يقرر مركز التعامل كيفية إدارة المعاملة. قد يقوم بتجميع مراكز العميل، أو قد يكون لديه حجم كافٍ للخروج من المركز مباشرة مع مزودي السيولة (الأسهم البرتقالية).
يمكن لمركز التداول أيضًا الإشارة إلى الأسعار الخاصة به، حيث إنه يحتفظ بالمراكز بنفسه. سوف تنعكس هذه الأسعار في عروض الأسعار المقدمة من عملائها (السهم الأحمر) أو مزودي السيولة (السهم الأصفر).
مكتب عدم التعامل: الخصائص والميزات
الميزة الأكثر أهمية لدى وسطاء الفوركس الذين لا يتعاملون مع مكاتب التداول هي حقيقة أنهم يقدمون أفضل أسعار العرض والطلب في السوق. وبما أن لديهم إمكانية الوصول إلى مزودي السيولة المختلفين، فإنهم يقدمون أسعار السوق لعملائهم مقابل عمولة إضافية.
العمولات هي المصدر الرئيسي للدخل لهؤلاء الوسطاء لأنهم لا يفتحون مراكزهم الخاصة أبدًا. سيكون هامش العرض والطلب متغيرًا أيضًا لأنه سيعتمد على أسعار العديد من المشاركين في السوق.
تقدم نماذج ECN وSTP أفضل الأسعار. ومع ذلك، تتمتع شبكات ECN بإمكانية الوصول إلى نطاق أكبر بكثير من الأسعار مقارنة بـ STPs ويمكنها تقديم فروق أسعار أقل بين عروض الأسعار والطلبات مقارنة بـ STPs. وبما أن هذا النوع من الوسطاء يقدم أفضل الأسعار لعملائه، فيجب عليهم تحصيل عمولة لأنهم يمنحون الفرصة لفتح المراكز بسعر السوق، دون زيادة السعر.
إن مفهوم ECN وSTP واسع جدًا ويمكن للعديد من الوسطاء القول إنهم يقدمون أفضل الأسعار في السوق. يكفي أن تكون متصلاً بالعديد من العملاء الذين يصلون إلى المنصة وينشئون شبكة ECN، على الرغم من أنهم قد لا يكونون بالضرورة بنوكًا أو مؤسسات مالية من المستوى الأول.
يعني تعريف ECN أن الوسيط يطابق طلبك للعثور على أفضل سعر من العملاء الآخرين أو مزودي السيولة.
لا تقدم البنوك سيولة مع عروض أسعار صغيرة أو تطلب فروق أسعار لأحجام صغيرة. معظم هذه المؤسسات المالية ستقتبس فقط الأسعار الصعبة لأحجام المراكز الدنيا التي تساوي $100,000 لوت قياسي. وهذا يعني أن الوسطاء الذين يتمتعون بإمكانية الوصول الحقيقي إلى صناع السوق والسيولة لديهم لا يمكنهم تقديم حسابات تسمح بتداول كميات صغيرة. إذا كان الوسيط يقدم حسابات صغيرة أو صغيرة أو سنت، وعادة ما تكون ذات رافعة مالية عالية للغاية، فمن المرجح أن يكون مكتب تداول.
كقاعدة عامة، يقدم الوسطاء المتكاملون فتح حساب برصيد أولي لا يقل عن $1000. ويتطلب البعض مبالغ أعلى، مثل $5,000. الرافعة المالية محدودة أيضًا، ونادرًا ما تتجاوز 10 إلى 1. تعد أحجام الحسابات هذه ضرورية نظرًا لأن العقود الصغيرة والمتناهية الصغر غير مدعومة هنا عادةً.
مركز التعامل: الميزات والفروق الدقيقة
توفر مراكز التداول، كقاعدة عامة، الفرصة لتداول حصص صغيرة أو صغيرة أو سنت. يتمتع هؤلاء الوسطاء أيضًا بإمكانية الوصول إلى صناع السوق ومزودي السيولة. ومع ذلك، فإنهم لا ينقلون السعر مباشرة إلى عملائهم. نظرًا لأنهم لا يتقاضون عمولات، فهم يعتمدون على عملائهم' الخسائر لتحقيق الأرباح، فضلا عن الدخل من انتشار.
إذا كان العميل يتداول بكمية كبيرة بما فيه الكفاية، فيمكن للوسيط ملء مركزه مباشرة بسعر صانع السوق & #39;. إذا كان لدى الوسيط عميل يريد تداول 10 عقود، فيمكنه الحصول على أفضل سعر وأقل فرق سعر.
عند تداول المراكز الصغيرة، لا تستطيع مراكز التعامل توفير أسعار صانع السوق. في هذه الحالة، يأخذ الوسيط الجانب الآخر من الصفقة. ومن خلال القيام بذلك، يقومون أيضًا بتجميع عملائهم' المواقف والربح من انتشار.
تقدم بعض مراكز التعامل خدمات أكثر تخصيصًا يمكنها حل مشكلات العملاء أو تزويدهم بدعم أكثر خبرة.
مزايا وعيوب كل نموذج
من حيث حجم السبريد، يظل نموذج مكتب عدم التعامل منقطع النظير. يمكن لهؤلاء الوسطاء الاعتماد على شبكة ECN الواسعة من البنوك والمشاركين الآخرين في السوق لتوفير أفضل الأسعار المتاحة لعملائهم. ومع ذلك، سيتم محاسبتك عمولة عن كل معاملة. تتمتع مكاتب التداول بفروق أسعار أوسع، ولكنها لن تفرض عليك عمولة إضافية.
هناك العديد من التناقضات فيما يتعلق بتضارب المصالح المحتمل لمركز التعامل، حيث يكون الوسيط هو الطرف المقابل لمعاملات العميل. إذا قمت بكسب المال من التداول الخاص بك، فإن الوسيط يخسر المال. وهذا صحيح إلى حد ما. في بعض الأحيان يمكن للوسيط مطابقة تجارتك مع العملاء الآخرين الذين دخلوا الصفقات في الاتجاه المعاكس.
مركز التعامل أو مكتب عدم التعامل: ماذا تختار؟
سوق الفوركس هو أكبر سوق مالي غير منظم في العالم، ومن غير المرجح أن يتغير هذا الوضع في أي وقت قريب. يتم التحكم في معظم الأسواق المالية المنظمة من خلال البورصات، حيث يتم الإشراف والتدقيق الدقيق في جميع الأوقات. هنا، تتم حماية المشاركين في السوق والمستثمرين من قبل الدولة.
ومع ذلك، فإن الخيار الأفضل لمتداول واحد قد لا يكون الخيار الأفضل لمتداول آخر. ينبغي اعتبار هذه المشكلة جزءًا من أسلوب التداول الخاص بك. ولكن هناك ثلاثة عوامل رئيسية يجب أخذها في الاعتبار:
- حجم مواقفك.
- تردد التداول.
- جودة الخدمة.
إذا كنت تاجر تجزئة صغير، فليس لديك خيار سوى الذهاب إلى مكتب التداول. المشكلة التي يمكن أن تنشأ هنا هي إعادة التسعير. تنقر على زر الشراء، لتجد أن السعر قد تحرك، عادةً ضدك، ويتم سؤالك عما إذا كنت لا تزال ترغب في إجراء التداول. إذا حدث هذا كثيرًا، فقد ترغب في تجربة وسيط مختلف.
سيحدد تكرار تداولك المبلغ الذي ترغب في دفعه مقابل فروق الأسعار. عادة، يختلف الفارق تبعا لظروف السوق. يميل معظم وسطاء التداول إلى الحصول على فروق أسعار أوسع من الوسطاء الذين لا يتعاملون مع مكاتب التداول. ومع ذلك، فمن الجدير أن نتذكر اللجان المحتملة.
في النهاية، يجب على المتداولين اختيار الوسطاء الخاضعين للتنظيم الجيد. توفر الولايات القضائية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا مستوى عالٍ جدًا من التحكم.
على الرغم من أنه ليس هناك شك في أن وسطاء ECN يقدمون أسعارًا أفضل وشفافية في تنفيذ الأوامر، إلا أنني أزعم أن خطر التزوير أو غيره من أشكال عدم الأمانة من جانب معظم مكاتب التداول هو من بقايا الماضي وأسطورة مبالغ فيها.
على المدى الطويل، يريد الوسيط الراسخ أن ينجح عملاؤه ويستمرون في التداول لأطول فترة ممكنة. بغض النظر عما إذا كان الوسيط يتقاضى عمولة أو يحقق ربحًا من السبريد، فهو دائمًا يجني الأموال من عملائه' الصفقات، سواء كانت تلك الصفقات خاسرة أو مربحة.
